抵押贷款在连续两年下降后回升

卡拉奇:

巴基斯坦的抵押贷款融资在经历了两年的下滑之后，将在2025年出现温和反弹。巴基斯坦国家银行（SBP）的最新数据显示，与2024年同期相比，2025年6月和7月的未偿还住房建设贷款逐渐增加，这让人们对住房金融市场持谨慎乐观态度。

根据SBP的数据，2025年6月未偿还抵押贷款为207038亿卢比，比2024年6月的2035.8亿卢比增长1.7%。这一趋势持续到2025年7月，当时贷款增加到2084.77亿卢比，比2024年7月的2027.96亿卢比增长2.8%。这些增长标志着抵押贷款融资自2023年以来首次持续增长，表明消费者需求和贷款活动暂时复苏。这一增长正值宏观经济环境相对稳定之际。在经历了一段时间的高通胀和利率上升之后，印度央行在今年早些时候采取了更为宽松的货币政策，降低了借贷成本。银行业流动性的改善也鼓励了更多消费者考虑建房和购房的融资选择。

尽管情况有所改善，但抵押贷款仍低于峰值水平。2025年6月的207038亿卢比仍低于2023年6月的2123.15亿卢比。同样，2025年7月的2084.77亿卢比落后于2023年7月的2111.06亿卢比。2023年和2024年抵押贷款融资的下降主要是由于建筑成本上升、经济适用房有限以及通胀压力下购买力减弱。

住房金融市场不仅对解决巴基斯坦日益严重的住房短缺问题至关重要，而且对就业和水泥、钢铁和固定装置等相关行业也有影响。抵押贷款的复苏如果持续下去，可能会刺激更广泛的经济增长。然而，结构性挑战依然存在。很大一部分人口仍然无法获得正规信贷。相对于收入的高利率，低成本住房的稀缺，严格的文件，以及对抵押贷款产品的低认识继续阻碍着增长。2022年是住房贷款增长最强劲的一年之一，受到历史低位利率、政府支持的住房计划和后疫情刺激措施的支持。这些政策鼓励银行和借款人扩大活动。

2021年的大流行后繁荣

2021年是抵押贷款市场在新冠疫情后扩张的启动平台。未偿还贷款从1月份的877.23亿卢比增加到12月份的1438.02亿卢比，增长超过63%。第三季度和第四季度的环比增长势头强劲，10月份融资为1263.01亿卢比，11月份为1343.08亿卢比。这一增长反映了宽松的货币政策、不断上升的消费者信心，以及银行和专业住房金融机构对抵押贷款产品的大力营销。

相比之下，2020年是住房融资低迷的一年。由于与大流行有关的破坏和房地产市场的不确定性，贷款支付仍然疲软。2020年11月录得838.35亿卢比，12月录得861.84亿卢比，显示出谨慎的贷款和有限的需求。不过，未来增长的基础已经在2020年奠定。在3月至6月期间，印度央行货币政策委员会将政策利率从13.25%下调至7%，下调了625个基点。这次大幅降息帮助政策从稳定转向支持增长，尤其有利于房地产和建筑业。

HBFC研究反映了更广泛的趋势

房屋建筑金融公司（HBFC）是一家专业的住房金融机构。2022年，HBFC的支出达到51.03亿卢比的峰值，平均贷款规模为350万卢比，不良贷款率为16.03%。然而，随着整体市场萎缩加剧，2023年的支出暴跌至6.37亿卢比。第二年，贷款规模小幅回升至7.26亿卢比，但平均贷款规模飙升至650万卢比，这表明贷款数量减少了，但规模增加了。不良贷款率仍保持在17.97%的高位，突显出银行对信贷风险的担忧。

巴基斯坦的抵押贷款融资在经历了两年的下滑之后，将在2025年出现温和反弹。巴基斯坦国家银行（SBP）的最新数据显示，与2024年同期相比，2025年6月和7月的未偿还住房建设贷款逐渐增加，这让人们对住房金融市场持谨慎乐观态度。

根据SBP的数据，2025年6月未偿还抵押贷款为207038亿卢比，比2024年6月的2035.8亿卢比增长1.7%。这一趋势持续到2025年7月，当时贷款增加到2084.77亿卢比，比2024年7月的2027.96亿卢比增长2.8%。这些增长标志着抵押贷款融资自2023年以来首次持续增长，表明消费者需求和贷款活动暂时复苏。这一增长正值宏观经济环境相对稳定之际。在经历了一段时间的高通胀和利率上升之后，印度央行在今年早些时候采取了更为宽松的货币政策，降低了借贷成本。银行业流动性的改善也鼓励了更多消费者考虑建房和购房的融资选择。

尽管情况有所改善，但抵押贷款仍低于峰值水平。2025年6月的207038亿卢比仍低于2023年6月的2123.15亿卢比。同样，2025年7月的2084.77亿卢比落后于2023年7月的2111.06亿卢比。2023年和2024年抵押贷款融资的下降主要是由于建筑成本上升、经济适用房有限以及通胀压力下购买力减弱。

住房金融市场不仅对解决巴基斯坦日益严重的住房短缺问题至关重要，而且对就业和水泥、钢铁和固定装置等相关行业也有影响。抵押贷款的复苏如果持续下去，可能会刺激更广泛的经济增长。然而，结构性挑战依然存在。很大一部分人口仍然无法获得正规信贷。相对于收入的高利率，低成本住房的稀缺，严格的文件，以及对抵押贷款产品的低认识继续阻碍着增长。2022年是住房贷款增长最强劲的一年之一，受到历史低位利率、政府支持的住房计划和后疫情刺激措施的支持。这些政策鼓励银行和借款人扩大活动。

2021年的大流行后繁荣

2021年是抵押贷款市场在新冠疫情后扩张的启动平台。未偿还贷款从1月份的877.23亿卢比增加到12月份的1438.02亿卢比，增长超过63%。第三季度和第四季度的环比增长势头强劲，10月份融资为1263.01亿卢比，11月份为1343.08亿卢比。这一增长反映了宽松的货币政策、不断上升的消费者信心，以及银行和专业住房金融机构对抵押贷款产品的大力营销。

相比之下，2020年是住房融资低迷的一年。由于与大流行有关的破坏和房地产市场的不确定性，贷款支付仍然疲软。2020年11月录得838.35亿卢比，12月录得861.84亿卢比，显示出谨慎的贷款和有限的需求。不过，未来增长的基础已经在2020年奠定。在3月至6月期间，印度央行货币政策委员会将政策利率从13.25%下调至7%，下调了625个基点。这次大幅降息帮助政策从稳定转向支持增长，尤其有利于房地产和建筑业。

HBFC研究反映了更广泛的趋势

房屋建筑金融公司（HBFC）是一家专业的住房金融机构。2022年，HBFC的支出达到51.03亿卢比的峰值，平均贷款规模为350万卢比，不良贷款率为16.03%。然而，随着整体市场萎缩加剧，2023年的支出暴跌至6.37亿卢比。第二年，贷款规模小幅回升至7.26亿卢比，但平均贷款规模飙升至650万卢比，这表明贷款数量减少了，但规模增加了。不良贷款率仍保持在17.97%的高位，突显出银行对信贷风险的担忧。