在贸易战的背景下，美国就业市场数据弱于预期

美国雇主上月仅增加7.3万个就业岗位，劳工部修正后的数据显示，5月和6月的就业数据远逊于先前公布的数据。失业率升至4.2%。

就业市场恶化的同时，美国总统唐纳德•特朗普（Donald Trump）反复无常的贸易政策带来的不确定性令企业陷入瘫痪。

美国劳工部星期五报告说，修订后的5月和6月就业人数减少了令人震惊的25.8万人。

这一消息使股票市场暴跌。

美国就业市场正在缓慢恶化。

这并没有表现为大范围的裁员。失业率仍然很低。

比这更微妙的是：新大学毕业生正在努力进入就业市场。3月份，22至27岁大学毕业生的失业率达到5.8%，是2012年以来的最高水平（不包括疫情），远高于全国失业率。

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许多美国人留在自己的工作岗位上，不愿开始找工作，因为他们认为这是最好的结果，越来越多的证据表明他们是对的：很少有行业真正在大举招聘。

目前的情况与三年前的招聘热潮截然相反，当时绝望的雇主们发放签约奖金，并引入诸如周五休息、生育福利甚至宠物保险等福利来招聘和留住员工。

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据数据公司FactSet对预测者进行的一项调查，美国劳工部（Labor Department）原本预计会显示，公司、政府机构和非营利组织上个月总共增加了11.5万个就业岗位。

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这个数字并不坏，但比去年还要糟糕，甚至比上个月还要糟糕，当时雇主增加了14.7万个工作岗位。截至6月份，雇主平均每月增加13万个就业岗位，比去年减少23%，比2021-2023年的平均水平低68%，当时经济正从COVID-19封锁中反弹。

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美国联邦储备委员会（Federal Reserve，简称：美联储）为抗击通胀而提高利率的影响挥之不去，这给就业市场带来了压力；唐纳德·特朗普总统的巨额进口税，以及它们给企业带来的成本和不确定性；随着总统大规模驱逐计划的推进，外国工人预计会减少。

安永-帕台农（EY-Parthenon）首席经济学家格雷戈里•达科（Gregory Daco）本周在一篇评论文章中写道：“随着企业暂停招聘计划，但避免大规模裁员，劳动力市场将在夏季放缓。”“我们预计未来几个月就业增长将远远低于趋势水平。”

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尽管如此，大多数美国工人仍享有不同寻常的工作保障。失业率处于4.1%的低水平。申请失业救济（失业救济是裁员的一个指标）的美国人数量仍处于健康水平。

现在的趋势

但先锋集团（Vanguard）高级经济学家亚当•希克林（Adam Schickling）警告称，“低失业率和缓慢的裁员速度掩盖了潜在的疲软。”

在周二的一篇评论中，希克林写道，就业市场的健康状况“可能是个人观点的问题……如果你是一名注册护士，你可能会认为就业市场的健康状况非常好。”目前，有经验的医疗从业人员的失业率低于2%。如果你是刚刚进入劳动力市场的年轻人，或者你是年龄较大的人，正在寻求重新进入劳动力市场，前景可能看起来很黯淡。”

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人们的辞职率——这表明他们相信自己能找到更好的工作——已经从2021年和2022年的创纪录高点下降，现在低于疫情前的水平。

一方面，招聘已经集中在少数几个行业。例如，今年到目前为止，美国私营企业增加了64.4万个就业岗位。其中，近40.5万人（63%）仅在劳工部的一个行业类别中工作：医疗保健和社会援助，涵盖从医院到日托中心的所有行业。

随着过去几年招聘降温，年轻人或重新进入劳动力市场的人更难找到工作，导致求职时间更长或失业时间更长。美国劳工部说，认为找不到工作的灰心丧气的工人人数在6月份增加了25.6万人，达到63.7万人。

Schickling在一篇评论文章中写道：“从历史上看，招聘的减少总是伴随着裁员的迅速增加，这是一个连续的打击，会推高失业率。”“今天的劳动力市场正在打破这种模式。”

其中一个原因是，制造业在美国就业岗位中所占的份额越来越小，而当经济状况疲软时，制造业往往会迅速裁员。他说：“这样一来，需要裁员的人数就少了。”

结论是：“企业在没有大量裁员的情况下缩减招聘，” Schickling称。“结果是劳动力市场正在逐渐走软，而不是崩溃。”